Schaetzung der Risikopraemie auf Basis historischer Renditezeitreihen
ISBN:
978-3-631-61683-3
Verlag:
Peter Lang GmbH, Internationaler Verlag der Wissenschaften
Land des Verlags:
Deutschland
Erscheinungsdatum:
05.12.2011
Reihe:
Europaeische Hochschulschriften / European University Studies / Publications Universitaires Européennes
Format:
Softcover
Seitenanzahl:
258
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Die Arbeit ermittelt die ex ante erwartete Marktrisikoprämie auf Basis der Mittelwerte ex post beobachteter Renditezeitreihen des Aktienmarktes abzüglich der durchschnittlichen Verzinsung von Staatsanleihen. Zur optimalen Vergleichbarkeit verwendet der Autor Staatsanleihen mit möglichst langen Restlaufzeiten, wobei neben der US-Risikoprämie Datenreihen aus Japan, Deutschland, Großbritannien und Frankreich bestimmt werden. Der Untersuchungszeitraum beginnt 1960 und umfasst 50 Jahre. Die beobachteten Resultate liegen tendenziell unter der in vielen Standardlehrbüchern propagierten Risikoprämie von rund 5 % pro Jahr. Folglich wird die Marktrisikoprämie zumindest bei langen Prognosehorizonten teils zu hoch geschätzt.
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Biografische Anmerkung
Jan Ehrhardt studierte Betriebswirtschaftslehre an der Universität St. Gallen und an der London School of Economics und arbeitete anschließend für ein global tätiges Finanzdienstleistungsunternehmen in New York. Seit 2003 ist er bei einem bankenunabhängigen Finanzdienstleister tätig. Das Promotionsstudium absolvierte er an der Universität Würzburg.
